Pasar tidak lagi melihat pertemuan Donald Trump dan Xi Jinping hanya sebagai kelanjutan tensi dagang. Fokus utama kini bergeser ke kecerdasan buatan, chip, dan kemampuan China membangun kekuatan teknologinya sendiri di tengah tekanan dari Amerika Serikat.
Di Beijing dan Shanghai, perubahan sentimen itu terasa lewat minat investor pada saham-saham teknologi. Sejumlah saham di indeks Shanghai Composite bahkan mencapai level tertinggi dalam 11 tahun, didorong pesanan yang terkait AI dan keyakinan bahwa China makin siap memperkuat ekosistem digital domestiknya.
Reuters melaporkan bahwa pembicaraan Trump dan Xi berpeluang menyinggung pelonggaran pembatasan ekspor chip asal China yang selama ini diterapkan AS. Bagi pelaku pasar, arah pertemuan itu lebih penting untuk membaca masa depan investasi teknologi daripada sekadar menunggu perkembangan perang tarif.
AI jadi pusat perhatian pasar
Pergerakan pasar menunjukkan bahwa investor kini menaruh perhatian lebih besar pada sektor teknologi China ketimbang pada ketegangan dagang jangka pendek. Surplus perdagangan China yang terus melebar pun tidak lagi dianggap sebagai hambatan utama bila AS kembali melancarkan putaran tarif baru.
Penguatan yuan sepanjang tahun terakhir juga memperkuat pandangan itu. Mata uang China tersebut sempat menyentuh level tertinggi dalam tiga tahun, yang dibaca sebagai tanda berubahnya sentimen terhadap aset China.
Di saat yang sama, pelaku industri mulai mengarahkan portofolio ke tema swasembada AI buatan China. Minat itu membuat fokus investor bergeser ke pembangunan infrastruktur AI dan kapasitas domestik, bukan sekadar menunggu hasil negosiasi politik yang tidak pasti.
Investor membaca sinyal yang berbeda
Di kalangan pelaku pasar, pertemuan Trump dan Xi dinilai tidak terlalu berkisar pada isu-isu sensitif seperti Taiwan, logam tanah jarang, atau senjata nuklir. Yang lebih diperhatikan justru apakah hubungan Washington dan Beijing akan memberi ruang lebih besar bagi pengembangan teknologi dan rantai pasok AI.
Wakil manajer umum Tongheng Investment, Yang Tingwu, menilai situasinya sudah berubah. Ia menyebut China kini hanya ingin membahas sedikit hal dengan Trump, yang mencerminkan keyakinan baru dari sisi Beijing.
Menurut Yang, perang yang belum terselesaikan antara AS dan Iran ikut melemahkan posisi Trump dalam persaingan sektor AI. Pandangan itu ikut mewarnai cara investor membaca kekuatan tawar Washington dalam pembicaraan dengan Beijing.
Rantai nilai AI ikut menarik minat
Sentimen tersebut juga terlihat pada saham-saham yang memiliki keterkaitan dengan pusat data di China. Minat terhadap China Mobile dan China Telecom meningkat karena keduanya dipandang punya eksposur ke bisnis yang menjadi bagian penting dari rantai nilai AI.
Perhatian pada dua perusahaan itu menunjukkan bahwa investor lebih tertarik pada peluang dari pembangunan infrastruktur digital China. Mereka memilih memanfaatkan arah pertumbuhan sektor teknologi daripada menunggu hasil kompromi dagang yang bisa berlangsung lama.
Dalam pembacaan pasar, ketegangan AS-China justru menjadi katalis bagi akselerasi teknologi di Tiongkok. Situasi itu membuat pengembangan kapasitas domestik terlihat sebagai strategi yang makin layak diperhitungkan.
Hubungan mereda, persaingan tetap ada
Pertemuan Trump dan Xi juga dipahami sebagai tanda meredanya ketegangan hubungan kedua negara. Di sisi lain, pengadilan AS telah membatalkan sebagian besar hambatan tarif awal Trump, sehingga ruang negosiasi dinilai lebih terbuka dibanding sebelumnya.
Data perdagangan menunjukkan barang-barang Tiongkok tetap bisa masuk ke AS melalui Asia Tenggara. Pada saat yang sama, China terus berupaya memperkuat rantai pasokannya di tengah dampak perang Iran dan tekanan geopolitik yang lebih luas.
Wen Xu menilai China telah membuat kemajuan besar dalam teknologi, mengembangkan ekonomi baru, memperluas pengaruh global, dan meningkatkan daya tawarnya dalam persaingan kekuatan global. Ia juga menyebut bahwa setelah kunjungan Xi ke AS, kedua negara mungkin memasuki tahap persaingan berikutnya, meski untuk saat ini situasinya masih relatif damai.
