Andreessen Horowitz tetap menaruh dana besar di crypto saat banyak modal ventura lain justru mengalihkan perhatian ke kecerdasan buatan. Firma itu menutup Crypto Fund 5 senilai $2.2 billion, sebuah kendaraan baru yang kembali menegaskan bahwa a16z belum meninggalkan aset digital.
Dana tersebut menjadi kendaraan kelima a16z yang sepenuhnya berfokus pada crypto. Dengan penutupan ini, total modal crypto yang telah dihimpun perusahaan mencapai $9.8 billion melalui lima kendaraan khusus.
Di tengah pasar yang masih lemah, langkah itu menunjukkan bahwa a16z masih melihat ruang pertumbuhan di sektor ini. Bitcoin pada Selasa diperdagangkan sekitar 40% di bawah rekor tertingginya pada Oktober, sementara banyak token kecil turun lebih dalam lagi.
Crypto Fund 5 akan mendukung para founder di semua tahap selama satu dekade ke depan. Fokusnya berada pada aplikasi nyata di atas infrastruktur crypto, termasuk stablecoins, payments, financial services, lending, prediction markets, dan tokenized assets.
Chris Dixon, founder sekaligus managing partner a16z crypto, bersama para general partner dana tersebut, menilai fase yang sering kurang diperhatikan justru paling penting. Mereka melihat nilai paling tahan lama muncul ketika infrastruktur baru mulai berubah menjadi produk yang dipakai sehari-hari.
a16z juga menegaskan bahwa dana baru ini “100% dedicated to investing in crypto entrepreneurs.” Saat ditanya apakah unit crypto mereka akan memperluas fokus ke AI seperti beberapa pesaing, perusahaan tidak memberi sinyal ke arah itu.
Ukuran dana anyar ini memang lebih kecil dibanding pendahulunya. Crypto Fund 4 yang ditutup pada 2022 bernilai $4.5 billion, sehingga dana terbaru ini kurang dari setengahnya, meski tetap menempatkan a16z di jajaran pemain besar pendanaan crypto.
Perusahaan tidak menjelaskan apakah modal dari dana baru itu sudah mulai ditempatkan ke investasi. Namun arah strateginya tetap konsisten pada infrastruktur dan penggunaan yang bisa dipakai luas, bukan pada pergeseran ke sektor lain yang sedang naik daun.
Bloomberg, mengutip riset Galaxy Digital, melaporkan bahwa antusiasme institusional terhadap AI ikut mengalihkan perhatian dari crypto. Di sisi lain, dana ventura sektor crypto secara kolektif hanya menghimpun sekitar $2 billion dari 11 kendaraan pada kuartal keempat, jauh di bawah puncak awal 2022.
Meski begitu, para partner a16z crypto justru melihat kondisi pasar sekarang sebagai peluang. Mereka menyebut pasar berada dalam “quieter moments” dan mengatakan bahwa sinyal yang muncul termasuk yang paling menjanjikan dalam beberapa tahun terakhir.
Penutupan dana baru ini juga menempatkan a16z crypto di kelompok kecil firma mapan yang masih mampu menarik dana besar. Haun Ventures baru saja menutup dana $1 billion earlier this month, Dragonfly Capital mengumpulkan $650 million untuk dana keempatnya pada Februari, sementara Blockchain Capital disebut Bloomberg sedang mencari $700 million untuk kendaraan baru.
Di portofolio sebelumnya, a16z crypto telah mendukung Coinbase, bursa crypto terbesar di Amerika Serikat, serta Anchorage Digital yang menyediakan layanan kustodian untuk aset digital. Bersamaan dengan peluncuran dana baru ini, perusahaan juga mempromosikan Eddy Lazzarin dari CTO menjadi general partner untuk memperkuat struktur internal unit crypto tersebut.