Rupiah sempat melemah hingga menyentuh Rp18.000 per dolar AS pada awal Juni, ketika gejolak geopolitik di Timur Tengah kembali menekan pasar keuangan negara berkembang. Pada saat yang sama, pasar saham domestik ikut terkoreksi karena aksi jual investor meningkat mengikuti sentimen global.
Tekanan itu tidak berlangsung tanpa perlawanan. Setelah respons cepat lintas otoritas dinilai kuat, kepercayaan investor global mulai pulih dan pasar keuangan domestik kembali menunjukkan stabilitas yang lebih baik.
Rupiah dan IHSG berbalik arah
Perbaikan paling jelas terlihat pada nilai tukar rupiah yang kemudian pulih ke kisaran Rp17.682 hingga Rp17.708 per dolar AS. Di pasar saham, IHSG juga bergerak kembali ke level 6.200 hingga 6.300 setelah sebelumnya tertekan oleh sentimen risiko.
Pemulihan itu menjadi sinyal bahwa tekanan eksternal belum sepenuhnya mematahkan daya tahan pasar domestik. Meski begitu, arah penguatan tersebut tetap bergantung pada konsistensi kebijakan dan perkembangan risiko global yang masih tinggi.
Bauran kebijakan menjadi penopang utama
Bank Indonesia menaikkan suku bunga acuan 25 basis poin menjadi 5,50 persen untuk menjaga inflasi tetap berada dalam sasaran 2,5±1 persen. Pemerintah juga menjalankan kebijakan fiskal yang lebih terukur agar stabilitas tetap terjaga tanpa mematikan momentum pertumbuhan.
Kombinasi kebijakan moneter dan fiskal itu dipandang penting ketika tekanan eksternal meningkat. Langkah tersebut juga ditujukan untuk mencegah inflasi berlebihan sekaligus menjaga kepercayaan pasar.
Koordinasi semacam ini dinilai harus terus dijaga karena gejolak internasional tidak bisa dihadapi hanya dengan pernyataan. Pasar membutuhkan sinyal kebijakan yang kredibel, konsisten, dan responsif agar volatilitas tidak meluas.
Intervensi valas dan likuiditas diperkuat
Di pasar valuta asing, Bank Indonesia menyesuaikan batas pembelian valuta asing tunai tanpa dokumen pendukung hingga 50 ribu dolar AS per pelaku pasar per bulan. Kebijakan ini diarahkan untuk menjaga stabilitas pasar dan memperkuat ketahanan sektor keuangan.
Bank Indonesia juga tetap aktif melakukan intervensi di pasar spot dan Domestic Non-Deliverable Forward atau DNDF. Di saat yang sama, struktur imbal hasil Sekuritas Rupiah Bank Indonesia atau SRBI untuk tenor 6, 9, dan 12 bulan dinaikkan untuk menarik kembali dana global ke aset rupiah.
| Langkah kebijakan | Tujuan utama |
|---|---|
| Kenaikan suku bunga acuan menjadi 5,50 persen | Menjaga inflasi dalam sasaran |
| Penyesuaian batas pembelian valas tunai | Menjaga stabilitas pasar valas |
| Peningkatan imbal hasil SRBI | Menarik dana global ke aset rupiah |
Langkah tambahan dari pemerintah
Pemerintah memperketat aturan Tingkat Komponen Dalam Negeri atau TKDN dan melanjutkan program hilirisasi komoditas strategis. Arah kebijakan ini dipakai untuk memagari cadangan devisa domestik dan mengurangi gangguan dari rantai pasok global.
Di sisi lain, perjanjian dengan China yang dilakukan pekan lalu menambah fleksibilitas likuiditas di dalam negeri. Langkah itu juga dimaksudkan untuk mengurangi ketergantungan yang terlalu tinggi terhadap dolar AS.
Kepercayaan pasar mulai kembali
Efek stabilisasi juga terlihat di pasar pendanaan. Penerbitan global bond perdana Danantara mencatat permintaan yang melampaui target awal, menandakan minat investor yang tetap kuat.
Minat dari Amerika Serikat dan Eropa disebut tinggi, sehingga prospek ekonomi Indonesia masih dipandang menarik meski dinamika global terus menekan. Kondisi ini memperlihatkan bahwa kepercayaan pasar belum hilang, melainkan sempat terguncang oleh faktor eksternal.
Namun, tantangan ekonomi nasional belum selesai karena agenda transformasi industri, stabilitas harga pangan, dan target pertumbuhan berkelanjutan masih menunggu pengelolaan yang hati-hati. Di tengah risiko global yang masih bisa berubah cepat, disiplin kebijakan dan penguatan fundamental domestik akan tetap menentukan arah rupiah ke depan.